Bitwise首席投资官Matt Hougan周二指出，传统投资者未能反映金融市场中最重要的结构性转变之一，因为主要机构将业务转移到区块链基础设施上。他的说明阐述了这种感知与现实之间的差距可能代表一个有意义的投资机会。
Hougan 将这种脱节归因于他所称的“锚定偏见”，即投资者倾向于通过加密货币早期作为与密码朋克和非法网络市场相关资产的声誉来评估加密货币。他认为，这一形象已不再反映技术正在成为的模样：资本市场的基础基础设施。
据Hougan称，包括贝莱德和阿波罗在内的大型金融机构已经推出了价值数十亿美元的链上代币化基金。摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行正在积极讨论推出联合稳定币。与此同时，由主席保罗·阿特金斯发起的SEC“加密计划”明确旨在使美国金融市场实现链上运行。
区块链上的代币化资产价值，包括美国国债和大宗商品，已增长至近200亿美元，2025年增长了四倍以上。Hougan 形容增长曲线“比珠穆朗玛峰还陡峭”，并指出全球交易所交易基金、股票和债券市值达数百万亿美元，代币化市场可以扩展一万倍，仍有增长空间。
他说，加密投资者同样容易错过这一转变，他们患有他所形容的“狼来的男孩”综合症，听过太多机构采用的承诺，以至于不再当真。Hougan 认为，这一周期不同，因为监管机构是在积极支持这一举措，而非容忍。
Hougan 写道：“人们认为加密货币领域正在发生的事情与实际发生的事情之间存在很大差距。”他补充说，这一缺口为在市场持续低估结构性变化的同时，扩大对该行业的广泛敞口提供了机会。
争论点不是说任何单一项目必胜，而是金融整体迁移到区块链轨道的进程已在机构层面展开，使得广泛敞口比单挑个别赢家更具意义。
